“INVESTASI SEKTOR PUBLIK LOKAL DALAM PEMBANGUNAN MANUSIA, KEMISKINAN dan PELAYANAN KESEHATAN”

CONTOH KASUS ANALISIS INVESTASI PUBLIK

MAKALAH AKUNTANSI SEKTOR PUBLIK

DENGAN JUDUL

“INVESTASI SEKTOR PUBLIK LOKAL DALAM

PEMBANGUNAN MANUSIA,  KEMISKINAN dan PELAYANAN KESEHATAN”

ABSTRAK

Dewasa ini juga makin kuat kebutuhan bagi pemerintah, termasuk pemerintah daerah untuk makin menaruh perhatian pada pengeluaran sosial tersebut yang komponen utamanya adalah pengeluaran untuk bidang pendidikan dan kesehatan dalam pengeluaran pembangunan. Dari hasil estimasi diperoleh bukti bahwa investasi sektor publik untuk bidang sosial membawa manfaat bagi pembangunan manusia dan kesejahteraan penduduk. Investasi bidang sosial tersebut menghasilkan manfaat dalam peningkatan IPM dan menurunkan tingkat kemiskinan. Pembangunan manusia yang berhasil juga ditemukan membawa manfaat pada berkurangnya tingkat kemiskinan. Variabel lain yang diintroduksikan, yakni investasi swasta dan distribusi pendapatan secara umum ditemukan berpengaruh kuat terhadap pembangunan manusia dan kemiskinan.

Dalam melakukan fungsi pelayanan masyarakat, pemerintah dihadapkan pada masalah pengambilan keputusan investasi publik. Keputusan investasi publik diperlukan untuk mendukung pelaksanaan program, kegiatan dan fungsi yang menjadi prioritas kebijakan. Pengeluaran untuk investasi publik harus mendapat perhatian yang lebih besar dibandingkan dengan pengeluaran rutin, karena pengeluaran rutin lebih berdampak jangka pendek, sedangkan pengeluaran investasi mempunyai efek jangka panjang. Kesalahan dalam melakukan investasi pengambilan keputusan investasi tidak saja akan berdampak pada anggaran tahun berjalan, namun juga akan membebani anggaran tahun-tahun berikutnya. Investasi publik memiliki kaitan yang erat dengan penganggaran modal/investasi.

LANDASAN TEORI

1.    Program Investasi Publik

Keputusan Investasi publik diperlukan  untuk mendukung pelaksanaan pogram, kegiatan dan fungsi mnejadi prioritas kebijakan. Pengeluaran investasi publik harus mendapatkan perhatian yang lebih besar dibandingkan pengeluaran rutin karena, pengeluaran investasi memiliki efek jangka panjang, sedangkan pengeluaran rutin berdampak jangka pendek. Kesaslan dalam pengambila keputusan investasi tidak hanya berdampak pada anggaran tahun berjalan, namun juga akan membebani annggaran tahun-tahun berikutnya.

Investasi publik memiliki kaitan yang erat dengan penganggaran modal/investasi. Penganggaran Modal/ Investasi adalah proses untuk menganalisis proyek-proyek dan mememutuskan apakah proyek tersebut dapat diakomodasi oleh anggran modal / investasi. Agar mekanisme pengaturan proyek investasi publik dapat lebih efisien dan efektif, maka perlu dilakukannya anilisis investasi secara mendalam. Analisis investasi berhubungan erat dengan penganggaran fungsional, alokasi sumberdaya, dan praktek manajemen keuangan di sektor publik. Program investasi sektor publik merupakan bentuk dari dual budgeting, yaitu pemisahan anggaran modal / investasi dari anggaran rutin.

Dikebanyakan negara berkembang, anggaran pembanguan dan anggaran rutin dipisahkan. Fokus perhatian ditunjukkan hanya untuk mengintegrasikan kebijakan dengan pengeluaran manajemen. Dalam prakteknya terdapat permasalahan yang sulit diselesaikan, diantaranya adalah : Memastikan bahwa program investasi publik yang diajukan merupakan program yang komperhensif

v Memperkirakan pengeluaran yang dibutuhkan dimasa yang akan datang

v Mengevaluasi relevensi proyek-proyek yang ada

v Mengembangkan analisis dan perencanaan untuk pengeluaran investasi dan pengeluaran rutin.

Sebelum pengambilan keputusan pemerintah harus melakukan evaluasi untuk menentukan kebutuhan investigasi yang diperlukan, yang mencangkup:

1.   Inventarisasi investigasi

2.   Inventarisasi investigasi memuat daftar nama dan jenis investigasi, nilai investasi, kondisi barang modal yang saat ini ada, apakah baik ataukah buruk.

3.   Cakupan layanan dengan tingkat investasi yang sekarang ada.

4.   Tambahan cakupan layanan yang dibutuhkan saat ini dan yang akan datang.

5.   Inventarisasi kebutuhan investasi.

6.   Evaluasi kelayakan investasi.

7.   Kriteria kelayakan investasi, meliputi aspek-aspek teknis, sosil-budaya, finansial, ekonomi dan aspek didtribusi.

Penghitungan kelayakan investasi dapat dialkukan dengan cara mengunakan alat analisis, misalnya: NPV, IRR, ARR, PP, (Pay Back Period), Cost benefit Analysis, dan Cost

2.    Penentuan Kebutuhan Investasi Publik

Analisis yang mendalam sebelum dilakukan investasi sangat penting dilakukan karena investasi publik berkaitan erat dengan masalah transparasi dan kewajaran anggaran. Penentuan kebutuhan investasi publik terkait dengan dua kegiatan, yaitu peningkatan kuantitas investasi dan peningkatan kualitas investasi

Ada beberapa cara dalam menggolongkan usul-usul investasi. Salah satu penggolongannya adalah:

1.   Investasi penggantian.

2.   Investasi penambahan kapasitas.

3.   Investasi baru.

Pengeluaran investasi untuk penggantian barang modal mengikuti pola umur manfaat barang modal. Bila umur ekonomi barang telah habis, maka perlu pembelian barang modal baru untuk menggantinya. Umur ekonomi terkait dengan perkiraan waktu efektif suatu barang modal dapat memberikan manfaat, sedangkan umur teknis terkait dengan kemampuan barang modal dalam memberikan manfaat hingga tidak mampu lagi memberikan manfaat.

Investasi penambahan barang modal perlu dilakukan bila terjadi tuntutan peningkatan cakupan pelayanan. Jumlah pelayanan unit barang modal ditentukan oleh produktivitas barang modal yang saat ini ada. Investasi dapat juga berupa investasi baru yang belum ada sebelumnya. Untuk jenis investasi baru yang belum ada sebelumnya. Untuk jenis investasi baru, maka pertimbangan mengenai aspek teknis, ekonomi, sosial-budaya, dan aspek distribusi harus mendapat perhatian lebih besar.

3.    Aspek Kelayakan Investasi

Dalam perencanaan dan analisis investasi harus dipertimbangkan beberapa aspek yang secara bersama-sama menunjukkan keuntungan atau manfaat yang diperoleh akibat adanya suatu investasi tertentu. Yaitu :

1.   Aspek Teknis

Aspek teknis merupakan bagian penting dari analisis investasi yang harus dipertimbangkan. Jika suatu usulan investasi sudah tidak layak dilihat dari aspek teknisnya, maka usulan tersebut menduduki prioritas pertama untuk ditolak.

2.   Aspek Sosial dan Budaya

Untuk melaksanakan suatu proyek maka perlu mempertimbangkan implikasi social yang lebih luas dari investasi yang diusulkan. Aspek social budaya ini menyangkut pertimbangan pendistribusian pelayanan secara adil dan merata, sehingga mampu memberikan manfaat yang besar bagi masyarakat. Aspek ini juga mencakup aspek legal dan lingkungan. Suatu proyek investasi yang akan dilakukan harus mempertimbangkan aspek legalitas dan dampak lingkungan yang merugikan.

3.   Aspek Ekonomi dan Finansial

Pertimbangan aspek ekonomi meliputi kegiatan menganalisis apakah suatu proyek yang diusulkan akan memberikan kontribusi yang nyata terhadap pembangunan perekonomian secara keseluruhan dan apakah kontribusinya cukup besar dalam menentukan penggunaan sumber-sumber daya yang digunakan. Berdasarkan perencanaan anggaran, keputusan-kuputusan mengenai efisiensi proyek secara finansial, solvabilitas, dan likuiditas perlu dipertimbangkan.

4.   Aspek Distribusi

Keputusan investasi merupakan keputusan yang perlu dikaitkan dengan masalah distribusi pelayanan public secara adil dan merata. Untuk itu perlu diketahui siapa yang akan menerima manfaat atau keuntungan yang dihasilkan dari proyek investasi; darimana mendapatkan modal untuk melaksanakan proyek, apakah dari public revenue atau oleh individu;apakah terdapat pajak penghasilan atau tidak; apakah proyek dijalankan oleh public agencies atau oleh individu. Aspek distribusi terkait dengan keadilan dan persamaan kesempatan untuk mendapatkan pelayanan public (equity & equality).

4.    Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Investasi Publik

Factor-faktor yang harus dipertimbangkan dalam analisis investasi public adalah :

1.   Tingkat diskonto yang digunakan.

2.   Tingkat inflasi.

3.   Risiko dan ketidakpastian.

4.   Capital rationing.

Tingkat Diskonto

Tingkat diskonto mengklasifikasikan tingkat keuntungan (rate of return) yang diperoleh dari suatu proyek dengan tingkat risiko tertentu. Jika suatu proyek tidak memberikan keuntungan yang disyaratkan (required rate of return), maka proyek tersebut harus ditolak. Penghitungan tingkat diskonto merupakan bagian yang cukup kompleks dalam analisis investasi. Pada sektor swasta terdapat dua sumber pendanaan, yaitu pembiayaan modal (equity finance) dan pembiayaan utang (debt finance). Keuntungan yang diperoleh para kreditor berupa pembayaran bunga utang, sedangkan investor memperoleh keuntungan berupa deviden dan gain atas saham yang dimilikinya. Pembiayaan hutang memiliki risiko yang lebih rendah dibandingkan dengan pembiayaan modal sehingga kreditor akan meminta tingkat kembalian (rate of return) yang lebih rendah dibandingkan dengan investor karena resiko investasi berbanding lurus dengan return investasi. Semakin tinggi risiko investasi, maka return yang diharapkan juga semakin tinggi. Di samping itu, pembiayaan utang memiliki biaya yang lebih kecil dibandingkan dengan pembiayaan modal. Biaya utang (cost of debt) lebih murah dibandingkan dengan biaya modal sendiri (cost of equity) karena pembayaran bunga utang merupakan biaya yang mengurangi pajak.

Antara biaya dan manfaat terjadi pada titik waktu sebelum berbagai alternatif investasi diperbandingkan untuk ditentukan investasi mana yang akan dilakukan. Untuk tujuan analisis biaya manfaat, maka perlu digunakan tingkat diskonto sosial (social discount rate).

Pendekatan yang dapat dilakukan adalah dengan menyatakan social discount rate sebagai suatu tingkat yang merefleksikan preferensi masyarakat terhadap manfaat saat ini atas manfaat yang akan diterima di masa yang akan datang, atau disebut social time preference rate (STPR). Masalah yang muncul adalah bahwa alasan memilih manfaat sekarang (current benefit) mungkin dipengaruhi oleh penilaian individu yang menilai terlalu rendah (understimate) manfaat yang akan diperoleh di masa depan. Asumsi dalam pendekatan ini adalah generasi mendatang akan lebih sejahtera dari pada generasi sekarang. Oleh karena itu dilakukan pengurangan terhadap kebutuhan benefits yang tersedia.

Penggunaan analisis berdasarkan SOCR adalah bahwa sumber daya yang digunakan untuk melakukan investasi di sektor publik terbatas dan sumber daya itu tidak tersedia untuk digunakan di tempat lain.

Satu pemecahan untuk membatasi social discount rate adalah dengan menggunakan proses pendiskontoan, artinya biaya dan manfaat diharapkan berubah pada tingkat kembalian investasi yang sama sebagai perubahan dalam kebutuhan tingkat harga –harga umum (general price levels). Hal ini merupakan pendekatan yang diadopsikan pemerintah yang menyarankan bahwa discount rate yang digunakan pada investasi sektor publik harus dinilai dengan pengujian social discount rate.

Inflasi

Semakin tinggi tingkat inflasi, semakin rendah nilai riil keuntungan dimasa depan yang diharapkan (expected future return) sehingga semakin tinggi tingkat keuntungan yang disyaratkan. Inflasi yang tinggi menyebabkan required rate of return semakin tinggi.

Risiko dan Ketidakpastian

Required rate of return akan semakin tinggi jika risiko investasi naik. Ketidak pastian ekonomi dan hukum, kekacauan sosial-politik, tidak adanya jaminan keamanan, dan kebijakan yang tidak konsisten dapat meningkatkan risiko investasi. Terjaminya keamanan berinvestasi, penegakan hukum dan demokrasi, terjaminnya property right dan contrct right dapat menurunkan risiko investasi.

Capital Rationing

Adalah keadaan ketika organisasi menghadapi masalah investasi. Perankingan dapat dilakukan dengan menggunakan rasio manfaat/biaya atau dapat menggunakan model pemrograman linear. ketersediaan dana untuk melakukan pengeluaran investasi. Oleh karena itu harus dilakukan perankingan

Hal-hal yang harus diperhatikan atas penilaian investasi public yaitu:

1.   Tingkat utang perintah

Jumlah yang harus dibayarkan pemerintah atas perolehan sumber pembiayaan di luar pajak.

2.   Tingkat kesempatan sosial yang dikorbankan (social opportunity cost rate)

Proyek pemerintah harus dapat menghasilkan tingkat keuntungan (return) yang minimal sama dengan tingkat keuntungan proyek sektor swasta dengan penggunaan dana yang sama.

3.   Social time preference rate

Mereflesikan tingkat keuntungan yang diisyaratkan oleh masyarakat jika menunda konsumsi saat ini untuk kepentingan konsumsi dimasa depan.

5.    Teknik Dasar Penilaian Investasi Publik

1.   Identifikasi kebutuhan investasi yang mungkin dilakukan.

2.   Menentukan semua manfaat dan biaya dari proyek yang akan dilaksanakan (cost/benefi relationship).

3.   Menghitung manfaat dan biaya dalam rupiah.

4.   memilih proyek yang memiliki manfaat terbesar dan efektivitas biaya yang tinggi.

Terdapat beberapa teknik untuk melakukan penilaian investasi. Teknik untuk mengevaluasi investasi dibedakan menjadi dua metode, yaitu: (1) metode penilaian investasi tradisional, dan (2) metode aliran kas yang didiskontokan (discounted cash flow/DFC). Metode penilaian investasi dengan menggunakan discounted cash flow misalnya adalah net present value (NPV) dan internal rate of return (IRR). NPV dihitung dengan cara mendiskontokan aliran kas di masa datang (future cash flow) dengan factor diskonto tertentu yang merefleksikan biaya kesempatan modal (opportunity cost of capital).

IRR mendiskontokan future cash flow pada tingkat NPV yang bernilai nol. Atau dengan kata lain adalah ukuran yang menyetarakan aliran kas bersih di masa datang (future net cash flow) dengan pengeluaran investasi awal.

Untuk menganalisis usulan investasi public, manajer public dapat menggunakan alat analisis yang biasa dugunakan untuk menilai kelayakan suatu proyek pada sektor swasta, misalnya NPV, IRR, payback period, dan sebagainya.

Net Present Benefits (NPB)

Net Present Benefit (Manfaat Bersih Sekarang) merupakan nilai bersih suatu proyek setelah dikurangi seluruh biaya pada satu tahun tertentu dari keuntungan atau manfaat yang diterima pada tahun yang bersangkutan dan didiskontokan dengan tingkat bunga yang berlaku.

Analisis Payback Period

Metode payback period digunakan untuk mengetahui jangka waktu pengembalian investasi. Payback period merupakan teknik analisis investasi yang relative mudah dan sederhana. Sehingga banyak digunakan. Namun demikian, payback period mengandung kelamahan, yaitu:

1.   Metode ini mengabaikan penerimaan-penerimaan investasi atau proceeds yang diperoleh setelah payback period tercapai.

2.   Metode payback period mengabaikan nilai waktu uang.

3.   Metode payback period tidak dapat digunakan untuk pengambilan keputusan investasi yang bersifat mutually exclusive

.

Analisis Biaya-Manfaat (Cost Benefit Analysis)

Metode cost benefit analysis (CBA) atau benefit cost ratio merupakan cara mengevaluasi suatu proyek dengan membandingkan nilai sekarang (present value) dari seluruh manfaat/keuntungan yang diperoleh dengan nilai sekarang dari seluruh biaya proyek tersebut.

Keputusan mengenai aktivitas investasi dalam private sector detekankan dengan menilai apakah pemilik perusahaan akan menjadi lebih baik dengan melakukan investasi tersebut. Sementara itu, keputusan investasi dalam organisasi sektor public lebih difokuskan pada penilaian apakah masyarakat secara keseluruhan akan menjadi lebih baik dengan adanya investasi tersebut. Untuk menentukan manfaat sosial bersih ini tidak hanya diperhitungkan manfaat yang tangible melainkan juga termasuk manfaat yang intangible.

Menurut Dixon (1994) dalam Blundell dan Murdock (1997), analisis biaya-manfaat pada dasarnya harus dapat mengukur manfaat sosial bersih (net social benefit), yaitu :

1.   Menutuskan biaya dan manfaat apa saja yang akan dimasukkan.

Hal ini dimaksudkan untuk menghindari kemungkinan terjadinya double counting, yaitu satu manfaat atau biaya yang menyebabkan manfaat atau biaya yang lain dimasukkan sacara bersama-sama.

2.   Mengukur dan mengevaluasi biaya dan manfaat.

Manfaat dan biaya yang berwujud (tangible) lebih mudah untuk dihitung, akan tetapi yang bersifat tidak berwujud (intangible) relatif sulit untuk dihitung.

3.   Timing dan aliran biaya dan manfaat.

Tahap ketiga terkait dengan masalah waktu pengakuan biaya atau manfaat yang terjadi.

Analisis Efektivitas Biaya (Cost-Effectiveness Analysis)

Analisis efektivitas biaya dilakukan karena terdapat kesulitan dalam menghitung biaya dan manfaat sosial secara kuantitatif.

Langkah-langkah dalam melakukan analisis efektivitas biaya adalah sebagai berikut:

1.   Menentukan jumlah dan waktu atas semua biaya modal.

2.   Membuat estimasi biaya yang akan terjadi (running cost) selama umur yang diharapkan dari suatu proyek.

3.   Membuat estimasi output terukur selama umur yang diharapkan dari suatu proyek.

4.   Membuat estimasi pengaruh biaya dan pendapatan atas aktivitas yang dilakukan.

5.   Mendiskontokan biaya dan manfaat yang dapat diukur untuk memungkinkan melakukan perbandingan.

6.   Menjelaskan secara realistis mengenai kemungkinan adanya biaya-biaya dan manfaat yang tidak dapat dikuantitatifkan yang akan muncul dari proyek yang akan dijalankan.

Dalam prakteknya, terdapat beberapa kesulitan dalam melakukan analisis efektifitas biaya. Kesulitan tersebut terjadi pada waktu membuat estimasi atau perkiraan mengenai waktu dan besarnya jumlah biaya dan manfat dimasa datang. Kesulitan juga dialami pada saat pemilihan tingkat diskonto yang tepat atau penyesuaian untuk tingkat risiko dan ketidakpastian, sebagai gambaran dalam seksi pendahuluan pada analisis cost-benefit. Namun demikian, mekanisme pendiskontoan pada dasarnya tidak berbeda dari yang biasa diterapkan pada sektor swasta.

Perbedaan	Investasi Sektor Publik	Investasi Sektor Privat
Definisi	Penanaman modal jangka panjang dalam rangka meningkatkan kualitas dan kuantitas pelayanan public.	Pengeluaran yang dilakukan secara occasionally atau pada saat tertentu yang sifatnya jangka panjang.
Ruang Lingkup	Terkait dengan peningkatan kualitas dan kuantitas pelayanan public yang meliputi penyediaan atau penambahan kapasitas fasilitas public.	Terkait dengan usaha pencapaian tujuan organisasi, biasanya profit oriented. Dapat bertujuan untuk ekspansi atau pengadaan barang yang dapat meningkatkan produktivitas dan efisiensi perusahaan.

Diposkan oleh ini tugas kuliah yang pernah aku kerjakan, semoga bermanfaat di 01:40